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消費平穩供應寬松 滬鉛期貨上漲動能難持續

 
雙擊自動滾屏 網址:http://www.liligall.com/   編輯:山東鑄榮利金屬制品有限公司   日期:11-19   瀏覽數:427
SMM網訊:目前,市場消費平穩,但整體供應相對寬松,尤其是原生鉛冶煉企業檢修恢復,電解鉛市場流通貨源趨于寬松,貿易市場報價從小幅升水狀 態轉為小幅貼水,后續市場需關注再生鉛減產恢復進度,以及北方地區大氣污染近況,預計11月中下旬現貨仍以貼水交易居多。 行情回顧 供應端,10月原生鉛因企業檢修,再生鉛則因虧損和廢電瓶供應偏緊,兩者雙雙出現減量的情況,且降幅環比超過1.5萬噸;11月,再生鉛板塊因虧損等因素,冶煉企業減產貫穿10-11月,拖慢新建產能釋放進度;原生鉛企業則檢修結束,綜合看供應環比上升。 消費端,10月鉛蓄電池市場雖漸入淡季,但大型企業生產穩中有增,使得月度開工率延續小增趨勢,但單看鉛錠采購而言,由于雙節假期,部分鉛錠采購已體現在9月市場,故節后鉛消費表現一般。另外因地域差異,以及各類電池消費節奏不同,鉛蓄電池整體消費表現平穩,蓄電池企業生產并無較大調整,而假期因素解除,預計本月鉛錠實際采購量或有上升。 進入11月,由于鉛價持續走弱,再生鉛虧損擴大,冶煉企業陸續出現減產動作,鉛錠累庫進度放緩,鉛價成功止跌回升,滬鉛期貨2012合約最高運行至14885元/噸。 供需及其影響因素分析 供應面來看:10月鉛精礦開工率增幅不及預期,減量方面,由于內蒙古玉龍礦業因季節問題,其中一個選廠停工;增量方面,三道橋礦業提產。寶山及恒豐礦業檢修后復工并提產,產量此消彼長。 展望11月,國內鉛礦產量穩步上升,增量集中在恒豐礦業的繼續提產,白銀諾爾的復工,以及金正礦業及湖南寶山的復產。 需求面:10月,鉛蓄電池市場傳統更換旺季出現轉淡跡象,電動自行車及汽車蓄電池均有小型出現減量的情況,加之10月恰逢國慶中秋雙節,一般企業放假1-3天不等,少數則6-8天。但10月以來,電動自行車及汽車配套訂單尚可,加之儲能電池需求向好,大型企業在雙節期間均保持較好的開工狀態,部分并未放假,大型企業增量基本彌補小型企業的減量,故綜合看,當月鉛蓄電池月度開工率環比小增。 另進入11月,電動自行車鉛蓄電池更換需求表現一般,汽車蓄電池又因南北氣候差異,更換需求地域性差異擴大,部分中小型企業存在累庫情況,生產積極性不高;而大型企業方面配套訂單穩定,加之進入年末時段,企業生產并無較大調整,預計11月鉛蓄電池企業開工率基本維穩。 庫存方面,截止10月30日,鉛錠五地社會庫存為2.94萬噸,較上月末上升0.64萬噸。10月因國慶中秋雙節假期,下游蓄電池企業存在放假情況,鉛錠需求量較9月下降,但與此同時,再生鉛新增產能繼續投放,故出現累庫情況。另外鉛消費逐步恢復,期間又逢再生鉛企業因虧損減產,拖慢新增產能提量進度,但原生鉛檢修恢復,預計社會庫存僅小幅上升。 10月份,再生鉛企業的還原鉛庫存共計6700噸,較9月減少8100噸,同時,再生精鉛和合金庫存也減少5100噸至5500噸。10月,鉛價走低,再生鉛轉盈為虧,再生冶煉企業生產積極性受到抑制,產能利用率下行,再生鉛產量減少。同時,鉛價持續走弱也使得煉廠看空后市,加之長期虧損,煉廠出于資金周轉及避險等需求多按訂單生產,積極出貨,極少累庫。因此,即使10月消費轉弱,再生鉛成品庫存仍大幅減少。 進入11月,電池消費仍在淡季,鉛蓄電池廠生產處于相對穩定的狀態,而再生鉛企業因虧損、技改、環保等原因減停產情況或將持續,因此,11月再生鉛冶煉廠成品庫存仍將繼續保持去庫態勢。 從基本面看,供應增量壓力較大,主要的增量壓力來自于原生鉛冶煉企業檢修結束,期間再生鉛因虧損減產放緩了新增產能釋放的進度,但整體呈增量趨勢。消費板塊,由于鉛蓄電池市場消費表現溫和,11月各大企業普遍以穩生產狀態,并無較多增量預期,故大概率難以全部消化供應的增量。當然,對于進入秋冬采暖季的11月,仍然需要持續關注大氣污染防控的進況,尤其是對偏北方地區冶煉企業的生產影響。在原料方面,鉛精礦雖已進入冬儲時段,但市場供應暫未大幅收緊,鉛精礦加工費大體維穩。 綜合來看,在累庫的背景下,滬鉛價格難有較持續的上漲動能。

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